Несмотря на то, что с начала года страховщики увеличили сборы почти на 7%, на их финансовой устойчивости это отразилось слабо. Сразу 134 компании попали в зону пристального внимания Росстрахнадзора.
«Страховой рынок постепенно выходит из рецессии», – сообщил журналистам глава Росстрахнадзора Александр Коваль, подводя итоги третьего квартала. Впервые после затяжного прошлогоднего падения сборы стали уверенно прибавлять. Отдельные сегменты показывали положительную динамику еще в первом квартале, а по итогам девяти месяцев эта тенденция укрепилась еще больше – практически все линии страхового бизнеса вышли в плюс. В итоге объем собранной премии вырос по сравнению с тем же периодом прошлого года на 6,9% и составил почти 777 млрд рублей. Правда, сам выход из пике оказался для страховщиков нелегким. Если за весь прошлый год было отозвано около 100 лицензий, то за 9 месяцев этого года – уже 86.
В зоне риска. Время «Ч» для страховщиков неотвратимо приближается. С начала 2012 года вступают в силу новые требования к минимальному размеру уставного капитала, который будет повышен в 4 раза: до 120 млн рублей для универсальных компаний, до 240 млн – для страховщиков жизни, до 480 млн – для перестраховщиков. Однако те, кто попадает в зону риска, пока не торопятся. По данным Росстрахнадзора, на начало октября совокупный уставный капитал страховщиков практически не изменился: 152,5 млрд рублей против 153,5 млрд в 2008-м. Как сообщила начальник управления экономического анализа и контроля достоверности отчетности ФССН Татьяна Майорова, только 23 компании в третьем квартале увеличили уставный капитал. И это притом, что из 640 компаний 383 все еще не соответствуют новым требованиям. По словам Татьяны Майоровой, на эти компании приходится 71 млрд рублей собранных премий, что составляет примерно 9% совокупного объема рынка.
Конечно, у страховщиков есть еще в запасе год. Но уже сегодня очевидно, что многим не удастся справиться с этой задачей. В первую очередь это касается тех страховщиков, чья финансовая устойчивость вызывает сомнение у регулятора. Как сообщил Александр Коваль, уже составлен список из 134 компаний, у которых ведомство намерено потребовать план финансового оздоровления. Однако их число может увеличиться. По данным ФССН, 38% компаний по итогам 9 месяцев показали падение сборов. «Если в прошлом году компания также демонстрировала падение сбора премий, то надзор может просить от такого страховщика план восстановления платежеспособности», – уточнил он. Согласно принятым в этом году поправкам в закон о банкротстве, такой документ ФССН должна потребовать у компаний, прежде чем ввести в них временную администрацию.
Убыточность все выше
«Российскому страховому сектору предстоит медленное и непростое восстановление», – считает директор аналитической группы по страховому сектору Fitch Ratings Анастасия Литвинова. Еще в мае 2009 года рейтинговое агентство присвоило российскому страховому рынку негативный прогноз. И пока эта оценка не пересматривалась. «Это обусловлено бременем прошлых рисков, медленной реакцией сектора на рецессию и сложной операционной средой», – говорится в новом докладе Fitch, презентация которого прошла на прошедшей неделе.
По прогнозам экспертов агентства, ключевые показатели отрасли улучшатся только в 2011 году, хотя и тогда возврат к докризисным уровням маловероятен. По расчетам Fitch, средний комбинированный коэффициент убыточности страхового сектора достиг в 2009 году 100%, и маловероятно, что этот показатель улучшится по итогам этого года. Хуже всего чувствовали себя компании, у которых в портфеле преобладало автострахование. Более высокий иммунитет к кризису показали компании, занимавшиеся корпоративным страхованием ответственности и имущества.
Причин для увеличения убыточности несколько. Как только рост рынка прекратился, проявились все ошибки ценообразования и резервирования, допущенные в период докризисного бума. Внес свой вклад и демпинг, которым злоупотребляли компании в конкурентной борьбе. А баснословные комиссионные (до 40%), которые некоторые страховщики выплачивали посредникам, на падающем рынке окончательно добили финансовую устойчивость многих компаний.
Особая тема – расходы на ведение дел (РВД). У российских страховщиков они всегда были достаточно высоки, а в этом году вдвое превысили показатели европейских коллег. По оценкам «Эксперт РА», в 2008 году средний показатель РВД у российских страховщиков составлял 41%, в 2009 году – 43%. По словам заместителя генерального директора Росгосстраха Дмитрия Маркарова, сейчас РВД у ряда компаний превышает 50%.
Сами страховщики уже не раз заявляли о падении прибыльности бизнеса. «Несмотря на рост премий, прибыль страховщиков остается на прежнем уровне или снижается. Если посмотреть на первую десятку компаний, то показатели комбинированной убыточности у всех больше 100%, и ситуация только ухудшается», – сетует Сергей Цикалюк, председатель совета директоров Страхового дома «ВСК». По его оценкам, из первой десятки только СОГАЗу удалось в этом году прирастить прибыль.
Тем не менее, роль лидеров на рынке год от года растет вслед за их долей в общих сборах. По данным ФССН, первая десятка компаний собрала за три квартала 230,3 млрд рублей (без ОМС), что составляет 54,8% от общего объема премий (без ОМС). Годом ранее на топ-10 приходилось 43,5% от общих сборов страховщиков. «Концентрация будет расти по мере сокращения количества компаний вслед за ужесточением регулирования и продолжением перехода кэптивного бизнеса на открытый рынок», – считает эксперт Fitch. Правда, она добавляет, что вряд ли это будет происходить за счет слияний и поглощений, «так как качество балансов уходящих компаний, вероятно, будет неприемлемо низким для покупателей». К тому же сама процедура передачи портфеля не очень четко прописана в российском законодательстве, а это грозит серьезными проблемами клиентам разорившихся компаний. «Ужесточение регулирования улучшит прозрачность сектора и будет способствовать дальнейшей концентрации, однако потенциально станет негативным моментом для некоторых страхователей в отсутствие эффективных механизмов передачи портфелей и управления ими в течение остаточного срока действия», – говорится в докладе Fitch.
Активы под прицелом
Достаточность капитала российских страховщиков, по оценкам Fitch, все еще остается на относительно низком уровне. По словам Анастасии Литвиновой, накопление капитала в прошлый период бурного роста сдерживалось склонностью акционеров к его выводу. «В отдельных случаях в период кризиса эта тенденция становилась еще более выраженной. Акционеры забирали капитал, чтобы поддержать аффилированные нестраховые компании», – уточняет она. Росстрахнадзор тоже указывает на эту проблему. В последнем обзоре ведомства, посвященном анализу активов страховщиков, говорится о высокой степени зависимости страховщиков от материнских и холдинговых компаний. Вложения в активы связанных со страховщиками организаций у некоторых крупнейших компаний доходят до 40%. А это создает повышенные риски для их финансовой устойчивости. По словам Александра Коваля, ведомство уже предложило ввести ограничения на вложения страховщиков в один банк, и эти предложения поддержаны в Минфине.
Волнует Росстрахнадзор и растущая долговая нагрузка. Общий объем займов в структуре пассивов страховщиков составляет 42,1 млрд рублей, почти все они (36,3 млрд рублей) сосредоточены у лидеров рынка. Как добавила Татьяна Майорова, у 20 крупнейших страховщиков соотношение заемных средств к капиталу составляет 30%, а у некоторых – и более 100%, тогда как у остальных участников рынка – всего 5%. По ее словам, займы используют для закрытия кассового разрыва, для покупок, а чаще всего для приведения в норму финансовых показателей к отчетной дате.
Другая не менее тревожная тенденция – рост доли недвижимого имущества в структуре инвестиций. По словам Татьяны Майоровой, страховщики обязаны раз в год переоценивать недвижимость в соответствии с рыночной обстановкой. Вопрос в том, насколько корректно это делалось в условиях кризиса. По данным ФССН, оценка недвижимости в некоторых компаниях была в 1,5 раза завышена. Теперь ведомство планирует более детально проанализировать эти активы страховщиков. Лидеры рынка страхования по итогам 9 месяцев 2010 года
